老爷下轿的谐音歇后语是 不（步）行，答案解析如下：

谐音原理

该歇后语利用“步”与“不”的谐音，将“不坐轿子步行”转化为“不步行”，从而形成双关语。

完整解释

字面意思是老爷下轿时选择步行而非坐轿，但实际谐音后表达“不可以”或“行不通”的含义，常用于形容某事无法实现或违反常理。

同类谐音歇后语

例如：

- 空棺材出葬——目（墓）中无人

- 孔夫子搬家——净是输（书）

- 老公拍扇——凄（妻）凉

这些歇后语同样通过谐音达到幽默效果。

综上，老爷下轿的谐音歇后语通过巧妙的语言游戏，既保留了文化趣味性，又蕴含深刻的生活哲理。